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姜绍俊:《财富》500强带给我们的思考

来源:华伟电力建设有限公司  上传时间:2014-09-01  总浏览:817

  2014年7月,又是《财富》公布500强上榜名单的时候,看着一张张榜单,笔者的思绪闪回到1999年。这年年末在为2000年国家电力公司年度工作座谈会的准备工作中,笔者领衔向公司递交了一份调研报告,报告的题目是《确保进入500强,创建国际一流电力公司》,报告分析了国家电力公司的有利条件和存在的差距,提出以进入500强为契机,实施赶超战略,实现创建国际一流电力公司的目标。这份报告立即引起了国家电力公司高层的极大关注,除了这是我国电力企业首次提出上榜的动议,报告提出的战略目标、战略措施契合了国家电力公司领导层对建设知名电力公司的诉求。在2000年1月召开的年度工作会议上公司决定力争2000年,确保2001年进入500强。经过公司各有关部门的努力工作,这年十一月国家电力公司进入500强榜单。翻看这年《财富》杂志榜单显示,国家电力公司(STATE POWER)排名83,销售收入36076.1百万美元,利润647.1百万美元,资产133111百万美元,股东权益48099百万美元,员工1149306人。榜单还显示当年上榜的中国公司共11家(含台湾1家)。

  时光荏苒,一下子14年过去了,年年《财富》,今又《财富》,今年《财富》500强给我们传递了什么信息?14年过去了,中国进入500强的企业数已经达到100家,上榜的电力企业(包含以电力为主营业务之一的能源公司)达到11家,发展之快是过去未曾意料的。2002年电力体制改革所诞生的两个电网公司、五大发电集团公司以及近几年才重组的两个工程集团,以电力为主营业务之一的华润、神华集团均已如愿荣登榜单,中国电力企业发展壮大之神速令世界侧目。

  现在面对2014年的榜单与已经过往的2013年相比波澜不惊,还是同样的面孔,只是河流同样流水,但模样却发生了微妙的变化:

  第一,进入榜单的能源企业更多了,2014年达到25家,占整个中国上榜企业的四分之一,三大石油、九大电力、十大煤炭均榜上有名,今年中国新上榜的企业共七家,能源团队就占了两席。

  第二,就像运动场上的长跑运动员,在途中奋勇争先,上榜的能源团队中的电力企业在2013-2014年赛季成绩优异,大部分企业名次前移,其中中国南方电网由134位进至115位,华能由231位进至221位,国电由299位进至297位,华电由389位进至368位,中电投由408位进至393位。近几年新上榜的中电建表现不俗,由354位进至313位,前进幅度最大,而中能建则成为新上榜的一年级新生,位居第七位的国家电网则没有变化稳守第七位,只有大唐位次下滑了20位,由376位退至396位。电力板块各大企业位次前移是他们勤奋工作的结果,当然也反映市场需求依然强劲,企业发售电及相关业务保持适度增长。

  第三,在国资委的主导下,2002年组建的五大发电集团均已奉行多元化综合性集团的企业经营方针,华能已形成电力、煤炭、金融、科技、交通运输五大板块。国电提出电力、煤炭、科技开发三大业务板块,华电则提电力、煤炭、金融、工程四位一体,大唐是电力、煤炭、煤化工、金融、科技、物流、国际合作七大板块,至于中电投则为电力、煤炭、铝三大板块。这样的多元化经营让财富杂志从事500强入选工作的工程师犯难了,它们要归于哪一类呢?于是就出现了这两年的囧事。在公用设施分类中,我国入选的企业有国家电网、南方电网、华电、中电投四家,其他那几家发电集团哪儿去了?它们被划入能源板块了,而在能源板块中的中国企业共21家,包括四家石油石化、十家煤炭、两家有色金属、两家通讯电子、三家发电,这就是华能、国电、大唐集团。同为发电集团被分别计入能源企业和公用设施,足见编辑人员脑子也乱了。

  看足球比赛,常看到高明的球手踢任意球,越过人墙划出一道美妙的弧线,直接旋入网窝死角,这样的进球可谓赏心悦目。现在笔者期望通过对一些数据的运算分析揭示一些与企业经营绩效有关的结论,看一看中国的电力企业经营业绩的表现。根据企业的主营业务笔者选取了从事电力生产建设经营的企业和以电力为主营业务之一的实业集团共27家企业,以2014年《财富》公布的基础数据通过运算导出的劳动生产率、资产质量、经营效率三大类九个参数的2014年的实际值进行比较和中国7家电力生产经营企业综合经济指标2009~2014年的变化趋势来深入了解中国电力企业的水平,读者可以从中看出企业应有的努力方向。

  以下是根据九个参数计算值绘制的图示:

 

  由以上图示,笔者认为可以看出中国电力企业在经营管理中的一些轨迹。

  1、中国的企业用人多是一种常态,长期以来还被视作国民经济就业弹性高,是一个长处,电力企业尽管自动化程度很高,用人多也概莫能外。用人多的直接后果就是每人创造的价值(营业收入)低下,图1显示我国电力企业总体人均销售收入处在较低的水平,唯国家电网略高一筹,但显比欧日等国家的电力企业还是落后一大截子。人均销售收入实质上显示的是劳动生产率,提高劳动生产率是个长期的任务。图9显示以两大电网五大发电综合的人均销售收入2009-2014年的成长轨迹,从曲线可以看出该指标逐年缓慢增长。

  2、资产状况常以负债占总资产的比率来表征,称为资产负债率,财富报告给出了各企业的总资产(Asset)和股东权益(Equity),按照资产=负债+股东权益的恒等式可以算出负债率。见图7和图9。

  可以看出,能源、电力集团是资金聚集产业,企业资产负债率普遍较高,27家企业的均值在79.92%,我国有七家电力企业负债率在87-96%间,二有国家电网和南方电网处于较好水平,其中国网59.08%,南网66.01%,处在合理区间。

  图11显示从2009-2014年负债率有所上升,但近两年波动微降,发电企业尚有较大下降空间。

  3、资产质量 资产质量反映在其创造收入和利润的能力,前者用总资产周转率表示,后者用总资产利润率表示,我们先看总资产周转率,这个指标用销售收入除以总资产得到这分值越高显示资产创造销售收入的能力越强,由于这个参数的倒数乘以360就是周转天数,所以,有时也可以用周转天数来反映资产质量,周转天数越少,说明资产周转能力强,质量就好。

  图8示出各企业总资产周转率和周转天数的导出值:可以看出我国电力企业形成两个集团一个是发电集团,总资产周转率较低,另一个集团是两个电网公司和两个建设公司,周转率较高。

  而总资产收益率是用利润除以总资产得出,这个数值越高说明资产的获利能力越高。根据计算数据绘制的直方图见图5说明两点:第一企业全部盈利,第二单位资产的获利能力不高。

  从图10看,2009年以来总资产利润率在波动上升,总资产周转率波动下降,近几年趋于稳定。

  4、营运效率是以销售利润率表征,图4示出各企业销售利润率分布,总体上看我国电力企业销售利润率不高(与西方国家比)但均盈利(与日本各电力公司大面积亏损成对照),这符合我国发展阶段特征,我国处在工业化起飞阶段,电力企业利润过高将增加制造业成本,不利于工业总体经营,因而电力企业的销售利润率是宏观调控中经常被关注的指标。

  2009-2014年显示销售利润率在波动上升,煤炭价格对电力企业利润的影响退居次要地位。

  5、最能反映资产利用效率的指标应是物理量,两大电网五大发电最主要的业务是电力生产、配送和销售,是单一产品,我们以2012年数据为例。

  国家电网公司总资产351380.8百万美元,售电量33706亿千瓦时,单位资产售电量为9.59千瓦时/美元。

  南方电网公司总资产83090.8百万美元,售电量8075亿千瓦时,单位资产售电量为9.72千瓦时/美元。

  同理 华能为4.99千瓦时/美元

  大唐为5.26千瓦时/美元

  华电为5.17千瓦时/美元

  中电投为4.37千瓦时/美元

  各公司的电力结构不同,生产条件不同,最终得到的资产运用效果有差异是正常的,而各公司纵向的比较则能看出其改进的方向和效果,由于2013年统计年报尚未发表,所以这部分的计算和比较要留待统计数据发布之后进行。

  中国电力企业进入500强的绩效相当多的是光鲜的,但有差距的领域也是明显,参加500强的申报评测,在500强的长跑中提高企业的素质,改善经营水平是我们的目的,电力企业的干部职工,努力吧!

  (作者为中国电力发展促进会专职顾问)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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